بررسی شرکت پتروشیمی شازند (شاراک)
کد: 24601 تاریخ انتشار :۹ خرداد ۱۳۹۶ ساعت ۲۳:۴۹
معرفی شرکت پتروشیمی اراک بیش از ۲۱ قلم انواع محصولات شیمیایی را تولید می نماید. این مجتمع شامل ۴ ناحیه بهره برداری و ۱۱ واحد تولیدی به انضمام واحدهای سرویس جانبی می باشد که مهمترین آنها به شرح زیر می باشد:
- واحد الفین: این واحد به عنوان واحد مادر ، مواد مورد نیاز واحد های شیمیایی و پلیمری را تولید می کند که محصولات اصلی این واحد اتیلن، پروپیلن، بنزین خام و برش های چهار کربنه می باشد.
- واحد پلی‌پروپیلن: خوراک این واحد توسط پروپیلن تولید شده در واحد الفین تامین می گردد. در این واحد گروه‌های پلیمری تولید می شود.
- واحد پلی اتیلن سنگین و سبک: این دو واحد از مصرف کنندگان عمده اتیلن به شمار می روند.
- واحد بنزین پیرولیز: این واحد بنزین خام را که از محصوالت واحد الفین می باشد به بنزین پیرولیز تبدیل می نماید.
سهامداران:
بررسی فروش شرکت:
فروش شرکت به دو صورت داخلی و صادراتی(۵۰درصد داخلی و ۵۰ درصد صادراتی) می‌باشد. درامد شرکت شامل فروش ۲۰ نوع مححصول می‌باشد که عمده فروش محصولات مربوط به ۶ محصول هیدروکربور آ-۸۰، پلی اتیلن سنگین، پلی اتیلن سبک خطی، اتیلن گلایکول‌ها ، پلی پروپیلن و دواتیل هگزانول می باشد که بیش از ۸۰درصد درآمد فروش شرکت را تشکیل می‌دهند.
شرکت در بودجه سال ۹۵ براساس عملکرد ۹ ماهه مبلغ ۲,۱۹۵ میلیارد تومان درآمد پیش‌بینی نموده که بر اساس آمار ماهانه فروش موفق به فروش ۲,۴۲۵ میلیارد تومانی شده است. در ۹ ماهه اول سال شرکت به طور میانگین در هر فصل حدود ۵۵۱ میلیارد تومان فروش داشته که این مقدار در ۳ ماهه پایانی سال با افزایش حدود ۴۰ درصدی به مبلغ ۷۷۰ میلیارد تومان افزایش یافته است که باعث افزایش در سود هر سهم در گزارش ۱۲ ماهه شرکت خواهد گردید.
عمده افزایش فروش شرکت در ۳ ماهه پایانی سال ناشی از افزایش نرخ فروش محصولات شرکت می‌باشد. نرخ محصولات شرکت تابعی از قیمت نفت می‌باشد.
بررسی بهای تمام شده:
بیش از ۸۰ درصد بهای تمام شده محصولات شرکت مواد مستقیم مصرفی می‌باشد. ماده اصلی مصرفی شرکت نفتا می باشد. شرکت نفتای مورد نیاز مصرفی را از پالایشگاه‌های داخلی با نرخ ارز مبادله‌ای و بر اساس نرخ اعلامی از سوی شرکت پالایش و پخش که بر اساس نشریه پلتس می‌باشد، خریداری می‌نماید. قیمت نفتا همبستگی مثبت کامل با قیمت نفت خام دارد. شرکت در بودجه سال ۹۶ خود قیمت هر تن نفتا را بر اساس نفت ۶۰ دلاری، ۴۹۴ دلار در نظر گرفته است.
بنابراین قیمت جهانی نفتا و همچنین نرخ ارز مبادله‌ای تاثیر زیادی بر روی بهای تمام شده شرکت خواهد داشت.در نمودار زیر همبستگی بین نفت خام و نفتا در بازه زمانی ۵ساله نشان داده شده است:
بررسی بودجه سال ۹۶ شرکت:
مفروضات بودجه شرکت:
- مقدار تولید و فروش شرکت براساس تولید ۳۴۵ روز کاری در نظر گرفته شده است.
- نرخ‌های فروش شرکت بر اساس نرخ‌های دیماه ۹۵ و با ۳ درصد رشد در نظر گرفته شده است.
- نرخ خرید مواد اولیه که عمدتا نفتا می‌باشد بر اساس نرخ های دیماه با ۵ درصد افزایش، هر تن نفتا ۴۹۴ دلار و نرخ تسعیر ارز ۳۳۰۰۰ ریال بر اساس نرخ اعلامی در بودجه ۹۶ کل کشور در نظر گرفته شده است.
- سایر هزینه ها مطابق با نرخ تورم افزایش یافته است.
سناریوهای کارشناسی:
متغیرهای اصلی تاثیر گذار بر روی سود هر سهم شرکت نرخ محصولات تولیدی، نرخ نفتا و نره دلار مبادله‌ای می‌باشد. در سناریوهای کارشناسی به این موارد پرداخته شده است.
- پیش‌بینی مقدار و نرخ فروش:
- بهای تمام شده
تحلیل حساسیت:
یکی از ریسک‌های که شرکت با آن مواجه می‌باشد ترک نرخی شدن نرخ ارز است. بر اساس نحوه شناسایی درآمد و هزینه‌های شرکت، مبادلات با منشا داخلی با نرخ ارز مبادله‌ای و مبادلات با منشاء خارجی با نرخ ارز آزاد محاسبه می‌گردد. با توجه به این که ماده اولیه مصرفی شرکت که نفتا می‌باشد و ۵۰ درصد بهای تمام شده را نیز تشکیل داده است از پالایشگاه‌های داخلی با نرخ مبادله‌ای خریداری می‌گردد که تک نرخی شده ارز باعث افزایش بهای تمام شده شرکت می‌گردد.
واحد تحلیل و سرمایه‌گذاری کارگزاری بانک دی- اردیبهشت۹۶
نظرات(0)
آخرین اخبار
۲۹ دی ۱۴۰۳ ساعت ۰۹:۲۴
۱۷ دی ۱۴۰۳ ساعت ۰۶:۵۶
